近日，國內中藥龍頭企業華潤三九（000999，SZ）披露了2023年第三季度報告。今年前三季度，公司實現營收186．08億元，同比增長53．65％，歸母凈利潤為24．03億元，同比增長23．06％。在醫藥行業持續變革的背景下，公司積極推動“品牌＋創新”雙輪驅動的發展模式，前三季度業績增長符合預期。

華潤三九的愿景是“成為大眾醫藥健康產業的引領者”。報告期內，公司持續推進昆藥集團整合工作，并確立了昆藥集團“打造銀發經濟健康第一股、成為慢病管理領導者、精品國藥領先者”的新戰略目標。并購后，昆藥集團實現業務賽道聚焦，品牌優勢明顯，未來發展潛力巨大。

近年來，國家高度重視中醫藥傳承創新發展，中醫藥高質量發展政策和體系進一步完善。對華潤三九來說，公司圍繞戰略方向，持續加強研發投入，完善創新體系建設，創新能力進一步提升。未來，公司將積極探索中醫藥創新發展之路，持續加大來源于古代經典名方的中藥復方制劑、院內制劑及同名同方藥的研發力度，從而鑄造發展強勁引擎。

業績穩健增長業務結構優化，推進昆藥融合

今年前三季度，公司實現營業收入186．08億元，同比增長53．65％。具體來看，作為公司核心業務的CHC健康消費品業務實現較快增長，其中，品牌OTC、專業品牌、大健康等業務增速較快；999感冒藥品牌力、產品力持續增強，消費者／患者對999感冒靈認知度進一步提升，帶動其他細分品類產品如抗病毒口服液、強力枇杷露等快速增長。

處方藥業務方面，華潤三九持續豐富產品管線，加強重點產品價值挖掘，在努力消化集采等因素影響的同時，夯實業務發展基礎，增強業務發展韌性，整體保持了平穩態勢。國藥業務在飲片業務增長帶動下，前三季度基本保持穩定，但三季度由于主動調整渠道管理，配方顆粒表現不佳，對當季表現有一定影響，對全年業務表現影響相對較小。

今年以來，中藥材價格上漲引起社會各界廣泛關注。華潤三九對此有何對策？公司在今年9月的一份投資者關系活動記錄表中指出，中藥材價格今年有一定幅度上漲，公司產品所使用的中藥材品種數量眾多，各藥材價格變動程度不一，對總體成本影響幅度相對較??；長期來看，中藥材由于人工成本上漲、土地資源利用等因素，價格趨于上漲態勢。

“公司希望通過加大種植技術研究、提升智能制造水平、制定適當的采購策略等舉措，積極消化藥材上漲帶來的影響。同時三九具有較強的品牌打造能力和一定的品牌溢價能力，也進一步助力化解中藥材長期漲價問題?！比A潤三九表示。

在品牌方面，華潤三九采用“1＋N”品牌策略，在“999”主品牌的基礎上，不斷培育出骨科、皮膚科、兒科、婦科等領域深受消費者認可的專業品牌，打造專業性品牌集群，構建品牌矩陣，形成規模效應。同時，公司基于消費者需求研究，積極布局大健康領域，以滿足多層次消費需求。

今年1月，昆藥集團正式并入華潤三九財務報表，華潤三九正在按首年融合計劃穩步推進昆藥集團的整合工作。隨著昆藥集團業務不斷聚焦，商業渠道、業務模式、管理模式等融合深度推進，部分業務和產品已融入華潤三九商道體系，實現終端覆蓋率穩步提升。此外，為推動三七產業鏈高質量發展，雙方先后主辦、承辦了包括中藥產業鏈沙龍、三七產業鏈研討會、中國老齡產業中長期發展趨勢與研判專家座談會等在內的一系列重要活動，推動三七產業鏈平臺搭建，加快實現打造三七產業鏈標桿的戰略目標。

大力推進研發創新，鑄造發展強勁引擎

近年來，國家高度重視中醫藥傳承創新發展，中醫藥高質量發展政策和體系進一步完善，中藥產業穩步增長，市場規模持續擴大，中醫藥振興發展取得積極成效。華潤三九表示，接下來將會是中醫藥產業發展的機遇期，科技的發展、數字化的轉型將推動中醫藥產業變革，助力中醫藥煥發新活力，以滿足群眾多樣化、個體化的健康需求，也為經濟社會發展增添新動力。

今年前三季度，華潤三九圍繞戰略方向，持續加強研發投入，重點研究項目進度較好。其中，1類小分子靶向抗腫瘤藥QBH－196正在開展I期臨床試驗；H3K27M突變型彌漫性中線膠質瘤新藥ONC201于2023年7月正式獲批《藥物臨床試驗批準通知書》；用于改善女性更年期癥狀的1類創新中藥DZQE，已完成II期臨床研究全部受試者入組工作；“示蹤用鹽酸米托蒽醌注射液”（復他舒?）針對胃癌根治術患者淋巴示蹤的臨床研究正在進行。

1類小分子靶向抗腫瘤藥QBH－196、1類創新中藥DZQE、“示蹤用鹽酸米托蒽醌注射液”（復他舒?）、昆藥集團的1類藥KYAZ01－2011－020和1類創新藥KYAH01－2016－079等正在推進臨床試驗。ONC201正式獲批《藥物臨床試驗批準通知書》。公司獲得奧美拉唑碳酸氫鈉膠囊、鹽酸烏拉地爾注射液《藥品注冊證書》。昆藥集團的雙氫青蒿素磷酸哌喹片40mg／320mg獲得WHO的PQ認證，列入世界衛生組織國際組織及公立機構抗瘧藥采購范圍。

在中藥傳承方面，華潤三九設立了中醫中藥研究院，主要圍繞國家鼓勵的中醫藥創新發展方向。經典名方和配方顆粒是目前公司比較明確的中藥研發創新方向，公司在這些方面做了系統的布局。目前公司已經立項30余首經典名方研發項目，是業內經典名方立項領先企業之一。公司同時也在推進中藥配方顆粒國家標準的研究和申報，截至目前累計29個品種標準已頒布為國家配方顆粒標準，另有15個品種標準處于國家標準公示階段。

華潤三九表示，公司未來將積極探索中醫藥創新發展之路，將持續加大來源于古代經典名方的中藥復方制劑、院內制劑及同名同方藥的研發力度。同時，公司將加大中醫藥研發投入，推動經典名方品種注冊申報及生產落地，并關注院內制劑合作機會，持續圍繞中成藥大品種進行二次開發，推動中醫藥傳承與創新發展。

“希望到‘十四五’末，能夠實現‘品牌＋創新’的雙輪驅動，推動公司業務高質量發展，成為行業的頭部企業?！比A潤三九稱。